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现金管理理财产品新规:杠杆率不得超过120%。

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原题:现金管理理财产品新规出台:杠杆率水平不得超过120%来源:上海证券报:汉松汇将加强对商业银行和理财公司现金管理理财产品(以下简称现金管理)的监督管理(三)促进现金管理产品业务规范健康发展,依法保护投资者的合法权益,银监会、中国人民银行发布《关于规范现金管理理财产品管理的通知》(以下简称《通知》),要求现金管理产品杠杆率水平不得超过120%。在投资管理方面,《通知》明确了产品投资范围。现金管理产品应以现金投资,一年内(含一年)持有银行存款、债券回购、央行票据和银行间存款凭证。

剩余期限为397天(含397天)的债券(含非金融企业债务融资工具)、在银行间市场和证券交易所市场发行的资产支持证券为货币市场工具。不投资股票;可转换债券和可交换债券;以定期存款利率为基准利率的浮动利率债券不包括在最近一次利率调整期内;信用评级在aa+以下的债券、资产支持证券等金融工具。通知还提出了投资集中的要求。对每一款现金管理产品投资于同一机构金融工具、银行定期存款、主体评级低于AAA的机构发行的金融工具,以及投资于同一银行存款、同业存单、债券的所有现金管理产品提出比例限制。

在流动性和杠杆控制方面,一是加强投资组合的流动性管理。规定了现金管理产品持有高流动性资产比例下限和流动性受限资产比例上限。二是加强了杠杆控制。要求现金管理产品的杠杆率水平不超过120%。三是加强工期管理。限制性投资组合的平均剩余期限不得超过120天,平均剩余期限不得超过240天。四是加强投资者多元化程度。单一投资者持有50%以上股份的现金管理产品,应当在销售文件中予以充分披露和标识,不得向个人投资者发售,避免对个人投资者的不公平待遇;对于集中度在20%以上、前10名投资者占比在50%以上的现金管理产品,将进一步完善投资组合存续期、流动性资产持有率等监管要求。

五是加强融资交易管理。加强对产品同业融资流动性、交易对手和操作风险的管理,对质押品购销采用科学合理的估值方法,谨慎确定质押品贴现系数。在计价会计方面,《通知》明确了现金管理产品“摊余成本+影子定价”的计价会计要求,要求银行、金融公司按照公允价值进行影子定价,对采用摊余成本法计算的净资产权益进行评估,并对影子定价法确定的净资产与摊余成本法确定的净资产之间的偏离程度,采取相应的调整措施。《通知》充分借鉴了货币市场资金规模与其风险准备金挂钩的做法,结合理财业务的实际情况,合理设定了按摊余成本法计算的现金管理产品规模上限。

银行方面,同一商业银行采用摊余成本法核算的现金管理产品资产净值不得超过全部理财产品月末净资产的30%。对于理财公司,同一家理财公司采用摊余成本法核算的现金管理产品的资产净值不得超过风险准备月末余额的200倍。在理财公司成立初期,银保监会将采取措施,妥善安排现金业务规模。